Hyperaktiva konton

Sällan har det väl varit så hög aktivitet på mina olika konton och sällan har det väl funnits så många udda fåglar där. Just nu hittar man t ex inlösenaktier från Kinnevik, teckningsrätter från Immunicum, samt betalda aktier från Cereno och Paradox som ännu inte har börjat handlas. Detta kan aldrig gå väl!

Köp av Nordea

Jag är sedan tidigare tung i bank genom mitt innehav i Swedbank samt indirekta innehav i SEB via Investor och Handelsbanken via Industrivärden och Lundbergs. Den fjärde svenska storbanken, Nordea, har jag dock inte haft några ägarintressen i sedan svenska staten sålde av sina sista aktier.

Jag fick upp ögonen för Nordea på grund av dess osedvanligt höga direktavkastning, både för 2015 men även på prognosen för i år som visar på över 8 procent i utdelning.

En jämförelse mellan de fyra storbankerna på prognosen för 2016 ger följande:

Prognos 2016	PB	Direktavkastning	P/E
Nordea	0,98	8,1	9,3
SEB	1,19	7	10
Swedbank	1,47	7,1	10,5
SHB	1,5	5,6	12,3

Nordea är som synes ovan den enda aktien som värderas under eget kapital. Swedbank och SHB värderas båda till 1,5 ggr eget kapital och SEB placerar sig i mitten av skalan. P/E-talen är likvärdiga, SHBs vinster värderas som vanligt lite högre, Nordeas värderas lägst. När det gäller direktavkastning hamnar Nordea återigen i en klass för sig med över 8 procent prognostiserat. 

Som jag ser det bör något av följande hända Nordea: 1. aktiekursen stiger med 20 procent för att normalisera PB och direktavkastning. 2. Direktavkastningen sjunker som ett resultat av lägre vinster än vad som förväntas. Analyskollektivet förefaller dock inte se några större orosmoln på himlen utan är relativt eniga i sin syn på vinsterna och utdelningen de kommande åren. Jag valde idag att köpa en liten post Nordea om 60 aktier á 75,30 kr. Jag köper förmodligen ytterligare lite aktier i bolaget för de utdelningspengar som är ramlar in på depåerna nu under våren.

Aktieportföljen - förändringar

Vad har då hänt i aktieportföljen sedan den senaste uppdateringen i början av året? Med de stora kärninnehaven har inget hänt, mer än att jag passade på att fylla på med lite fler aktier i Investor och Industrivärden under "kraschen". Jag ökade även rejält i Sobi, som sjönk kraftigt under oklara omständigheter. Bland de lite mindre innehaven har det däremot hänt grejer!

Portföljen har fått flera nya aktier:

HM: köpte en mycket blygsam post och tanken är här att öka ytterligare om kursen rör sig i riktning mot 250 kr. Jag kommer inte köpa för några större summor över den nivån.

Peptonic: Läs mer om det köpet här

Hansa Medical: Det här bolaget har jag tittat på en längre tid. Kursen har dock pressats av att dödsboet till tidigare huvudägaren under lång tid dumpat aktier på marknaden. När det meddelades att det var slutsålt gjorde jag slag i saken och köpte på mig lite aktier och kursen har rusat 40 procent sen dess. 

Arcam: Jag har följt bolaget i många år men alltid tyckt det vara för dyrt. Men bolag som växer snabbt är aldrig billiga.

Aktier	Symbol Google Finance	Antal	Pris	Värde
Industrivärden C	STO:INDU-C	819	136,6	111 875,40 kr
Investor B	STO:INVE-B	505	281,4	142 107,00 kr
Kinnevik B	STO:KINV-B	344	219,8	75 611,20 kr
Lundbergföretagen B	STO:LUND-B	153	445,5	68 161,50 kr
Swedbank A	STO:SWED-A	721	171,4	123 579,40 kr
Peptonic		475	4,17	1 980,75 kr
Sobi	STO:SOBI	388	118,4	45 939,20 kr
Doro	STO:DORO	70	73,5	5 145,00 kr
Immunicum		346	32,4	11 210,40 kr
HM	STO:HM-B	13	265,2	3 447,60 kr
Hansa Medical	STO:HMED	120	40,6	4 872,00 kr
Arcam	STO:ARCM	15	166,5	2 497,50 kr
Värde aktier	596 426,95 kr

Aktieportföljen i början av 2016

Aktier	Symbol Google Finance	Antal	Pris	Värde
Industrivärden C	STO:INDU-C	767	145,1	111 291,70 kr
Investor B	STO:INVE-B	465	312,6	145 359,00 kr
Kinnevik B	STO:KINV-B	326	262	85 412,00 kr
Lundbergföretagen B	STO:LUND-B	151	467,4	70 577,40 kr
Swedbank A	STO:SWED-A	706	187,1	132 092,60 kr
Sobi	STO:SOBI	296	134,6	39 841,60 kr
Doro	STO:DORO	70	62	4 340,00 kr
Immunicum		286	40	11 440,00 kr
Värde aktier	600 354,30 kr

Investmentbolagen är fortfarande grunden i min aktieportfölj. Industrivärden, Investor, Kinnevik och Lundbergs äger jag på mycket lång sikt. 

Swedbank utgör alltjämt en betydande del av min portfölj och eftersom direktavkastningen fortfarande är mycket attraktiv samtidigt som värderingen inte verkar särskilt hög är jag nöjd med innehavet. Svenska banker är mycket lönsamma och den svenska ekonomin växer snabbt, samtidigt som räntorna förhoppningsvis är på väg uppåt, vilket ger potential för ökade bankmarginaler.

Doro är ett mycket litet innehav, för litet rentav, som jag egentligen borde öka kraftigt i eller avveckla helt. Än så länge har utvecklingen dock varit positiv så det är inte omöjligt att positionen får vara kvar som den är. Köp en Doro till dina föräldrar! Finns som smartphone numera och har stöd för fjärrhjälp vilket kan spara in bensinpengar för dig.

2016 är året då Sobi skall ta första steget från relativt liten nischspelare till en lite större nischspelare med tiodubblad vinst. Det är under de kommande åren bolaget skall kassera in vinsterna från sina blödarsjukepreparat och det dröjer förhoppningsvis inte många kvartal innan vi har fått ner p/e-talet till hälsosamma nivåer. Sobi är den enda aktien i min portfölj som jag hyser förhoppningar om rejäl avkastning för 2016.

Immunicum, slutligen, är lottsedeln jag hoppas skall bli kommande års motsvarighet till Fingerprint. Mer troligt är väl att jag förlorar alla pengar och mer därtill men det känns ändå skönt att eventuella pengar jag pytsar in i en trolig nyemission 2016 (förutsatt att partneravtal med saftig upfrontbetalning inte sluts) gynnar forskningen och därför kan ses som välgörenhet. Jag kommer pytsa in en liten ytterligare slant då och då i detta bolag istället för att spela på lotto.

Ökat lite i befintliga innehav

Efter alla transaktioner och nysparande den sista tiden har det byggts upp en del överskottslikviditet som förtjänar att hamna på börsen. Bra då att index bara sjunker och sjunker mest hela tiden just nu! Idag köpte jag på mig lite fler aktier i både Industrivärden och Investor samt avrundade med några fler i Sobi också, som ju blir mer och mer attraktivt för varje gång man räknar på aktien.

Om ommöbleringar i portföljen och att våga sälja vid negativa nyheter

På senare tid har aktieportföljen förändrats främst genom att först Fortum, på negativa rapporter, avyttrades för knappt 16 EUR per aktie, och sedan TeliaSonera, på dumheter, avyttrades för drygt 48 kr (efter att på förmiddagen ha stigit kraftigt på de negativa nyheterna om vinstavveckling i eurasien).

Fortum har efter min försäljning fortsatt att sjunka och ligger på på drygt 14 EUR. TeliaSonera har fallit relativt kraftigt och handlas nu till lite drygt 42 kr.

Att sälja allt direkt på negativa bolagsnyheter har tidigare säkrat en fin vinst i Nordic Mines (bolaget fortsatte sedan ner och blev värdelöst) samt begränsat förluster i Northland (gick senare i konkurs).

När det gäller mina investmentbolag följer dessa index upp och ner och jag har här ingen ambition att göra annat än att köpa på lång sikt. Men ibland plockar jag som bekant av olika skäl in lite udda fåglar i portföljen och då gäller det att ha koll. Visar det sig att utvecklingen inte går enligt plan verkar det vara effektivt att snabbt sälja allt för att undvika förluster. Den strategin har i alla fall gynnat mig i samtliga fyra fall på senare år då den aktuliserats.

Nykomlingen i portföljen, Sobi, har hittills utvecklats bättre än såväl Fortum som TeliaSonera. Sobi är dock den aktie i portföljen som kräver mest övervakning. Säljknappen måste hela tiden vara uppvärmd.

Upp och ner

Med anledning av den senaste tidens volatilitet har jag inte vidtagit några åtgärder överhuvudtaget annat än att tidigarelägga månadens aktieköp till måndagen istället för tisdagen. Aktier köptes i portföljbolagen för 8000 kr till kurser det var länge sen vi såg.

I takt med att portföljen växer blir nedgången i kronor räknat större och större vid sådana här börsfall, vilket så klart skulle kunna få psykologiska konsekvenser för en stackars aktiesparare. Jag har dock ännu inte märkt av några sömnproblem och jag hoppas kunna sova fint även om sparandet skulle sjunka under miljonen igen. 

Swedish Orphan Biovitrum (Sobi): In

Så har det blivit dags att plocka in ett nytt företag i aktieportföljen. Det handlar om det svenska läkemedelsbolaget Sobi, som är precis i slutfasen att ta två preparat mot blödarsjuka till marknaden. Partnern Biogen har redan lanserat produkterna i USA och kommit upp i en årsförsäljning på runt fyra miljarder kr redan nu. Sobi har rättigheterna på de europeiska, och ytterligare några, marknaderna och får dessutom en royalty på två procent av Biogens försäljning.

Nyckeltalen för Sobi ser helt sjuka ut men det har sin förklaring. Sobi förväntas gå från ett årsresultat på några hundra miljoner kronor till mer än tre miljarder kronor om bara fem år. Det handlar således om att växa in i värderingskostymen.

Under våren lämnades ett budförslag från, ryktas det, Pfizer på cirka 150 kr. Förslaget avvisades av huvudägaren, svenska Investor med 40 procent av kapitalet. Häromveckan sade dock Sobis Vd att bolaget inte är till salu. Aktiekursen ligger idag på cirka 115 kr, betydligt mer än innan uppgifterna om budet offentliggjordes. Det säger ganska mycket om Investors syn på Sobis framtida värdeutveckling att man avvisade ett bud som låg mer än 50 procent över aktiekursen vid tillfället. Själv räknar jag med kurser över 200 kr om fem år när blödarsjukepreparaten lanserats fullt ut på alla marknader. En ny spännande krydda i aktieportföljen och därmed ett innehav mindre i Övrigtportföljen!

Fortum: Ut

Efter att ha sålt av en del av Fortum-innehavet häromdagen bestämde jag mig idag på förmiddagen för att sälja även resten. Eventuellt blev jag lite inspirerad av Vattenfalls dystra prognoser angående elproduktion och elpriset som kom i morse. Jag kom ut ur Fortum med vinst och har dessutom fått lite utdelning genom åren men det kändes som om siffrorna hade blivit röda snart om jag legat kvar längre (som den fina kontraindikator jag är kan det således vara köpläge nu).

Som ett resultat av försäljningen fick jag nästan 30 000 kronor att placera på börsen. En mindre del av detta användes under eftermiddagen för småköp i Industrivärden, Investor, Lundbergs och Telia. Jag kommer förmodligen att använda resten av försäljningslikviden till att öka i mina fyra investmentbolag. Börsen har dock gått starkt sista veckan så jag sätter mina köpordrar lite lägre i väntan på en mindre dipp.

Uppdatering: aktieportföljen

Aktier	Symbol Google Finance	Antal	Pris	Värde
Industrivärden C	STO:INDU-C	678	166,4	112 819,20 kr
Investor B	STO:INVE-B	411	336,8	138 424,80 kr
Lundbergföretagen B	STO:LUND-B	134	393	52 662,00 kr
Swedbank A	STO:SWED-A	694	204,9	142 200,60 kr
Fortum Oyj	HEL:FUM1V	187	150,0	28 053,88 kr
Kinnevik B	STO:KINV-B	314	283,3	88 956,20 kr
Teliasonera	STO:TLSN	522	52,35	27 326,70 kr
Övrigt				6 853,00 kr
Värde aktier	597 296,38 kr

Efter den senaste omviktningen från Fortum till Teliasonera passar det bra med en liten uppdatering av aktieportföljens sammansättning. Inga dramatiska förändringar, som synes. Övrigt har ökat en del, eventuellt kommer ett av innehaven under Övrigt omklassificeras till ordinare innehav men mer om det senare i så fall. Jag håller på och funderar kring hur stort jag skall låta det aktuella innehavet bli, i pengar räknat, relativt sett kommer det bli portföljens minsta. 

Omviktning i aktieportföljen

Fortum har sedan en längre tid tillbaka lidit under låga elpriser. Verksamhetsinriktningen har också i grunden ändrats genom försäljning av distributionsnäten. Jag bedömer att risken i aktien därför har ökat. Dagens kvartalsrapport visade inte någon styrka och mottags svalt av marknaden. Som en följd av att jag har blivit mer tveksam till Fortum och dess möjligheter att bibehålla en stark utdelning långsiktigt har jag i dag dragit ner innehavet i Fortum och istället köpt aktier i Teliasonera. Båda innehaven är nu jämnstora. Båda innehaven är för mig utdelningscase. Eventuellt försvinner Fortum helt och hållet nån gång i framtiden.

Aktieportföljens status

Nu har alla utdelningar sedan en tid tillbaka funnit sig tillrätta på sina konton och ibland också återinvesterats i lite olika innehav. Det är alltså hög tid att ta en titt på aktieportföljens sammansättning just nu. Som synes ser det ut ungefär som det brukar göra, bara antalet aktier och priset på dessa är annorlunda.

Aktier	Antal	Pris	Värde
Industrivärden C	678	163	110 514,00 kr
Investor B	411	323,2	132 835,20 kr
Lundbergföretagen B	134	383,1	51 335,40 kr
Swedbank A	694	193,8	134 497,20 kr
Fortum Oyj	267	156,4	41 762,84 kr
Kinnevik B	314	278,4	87 417,60 kr
Teliasonera	302	49,63	14 988,26 kr
Övrigt			1 742,00 kr
Värde aktier	575 092,50 kr

Aktieportföljen och utdelningar

När nu alla mina bolag utom Lundbergs lämnat sina bokslutsrapporter för 2014 kan vi konstatera att aktietåget tuffar på enligt plan. När det gäller utdelningarna kom de flesta in något under förväntningarna men eftersom Fortum kom in klart över gissningarna hamnar utdelningarna som helhet ändå något över vad jag förutsett.

Utdelningsprognos 2015
Aktie	Utdelningsprognos	Antal aktier	Totalt	Direktavkastning
Industrivärden C	6,25	651	4068,75	4,19%
Investor B	9	399	3591	2,97%
Lundbergföretagen B	5,04	133	670,32	1,37%
Swedbank A	11,35	655	7434,25	5,60%
Fortum Oyj	12,35	245	3025,75	6,48%
Kinnevik B	7,25	305	2211,25	2,71%
Teliasonera	3	270	810	5,73%
		Summa utdelningar	21811,32	4,02%

Värt att notera är att i takt med att aktiekurserna tickat på uppåt i ett antal år nu har den tidigare goda direktavkastningen i företag som Investor och Kinnevik nu blivit lite för låg för att jag skall vara nöjd. Mitt mål är att aktieportföljen som helhet skall direktavkasta minst 4 procent och just nu ligger vi precis på den nivån.

Jag brukar inte använda begreppet ekonomisk frihetsgrad för att beskriva hur länge jag kan leva på utdelningar men om vi ändå skulle göra det hamnar jag på goda 25 procent om jag lever fattigt (7000 kr per månad). Återstår 1,5 miljoner i aktier för att kunna leva fattigt på heltid således.Det lär som tur är ta ett tag att nå den nivån.

Utdelningsprognos

Goddag mina vänner!

Året närmar sig sitt slut så vad kan väl passa bättre än att titta lite på hur aktieportföljen mår rent utdelningsmässigt.

I år, 2014, har jag mottagit 17 549 kr i aktieutdelningar. Det kan jämföras med att mottagna utdelningar uppgick till 14 655 kr år 2013.

Enligt utdelningsprognoserna hos 4traders kommer min aktieportfölj att nästa år generera inte mindre än 20 535 kronor i utdelningar. Det tar sig så sakteliga!

Aktieporftöljen direktavkastar 4,3 procent nästa år enligt prognosen. Så här ser portföljen ut just nu:

Aktier	Symbol Google Finance	Antal	Pris	Värde	Utdelningsprognos	Totalt utdelningar
Industrivärden C	STO:INDU-C	635	129,1	81 978,50 kr	5,82	3695,7
Investor B	STO:INVE-B	381	264,2	100 660,20 kr	9,04	3444,24
Lundbergföretagen B	STO:LUND-B	128	309,9	39 667,20 kr	5,04	645,12
Swedbank A	STO:SWED-A	655	195,3	127 921,50 kr	11,4	7467
Fortum Oyj	HEL:FUM1V	245	171,2	41 948,26 kr	9,9	2425,5
Kinnevik B	STO:KINV-B	305	233,9	71 339,50 kr	7,37	2247,85
Teliasonera	STO:TLSN	200	51,05	10 210,00 kr	3,05	610
Värde aktier	473 725,16 kr				Summa utdelningar	20 535,41 kr

Teliasonera in i aktieportföljen

Min aktieportfölj förändras inte särskilt mycket över tid men igår plockade jag in 100 st Teliasonera, inköpta till kursen 45,88 kr. Innehavet är mycket blygsamt men det är troligt att det utökas lite senare givet attraktiva kursnivåer.

Investor

Investors årsredovisning har legat på hallmattan i ungefär en vecka men med tanke på att omfånget på detta bolag är betydligt större än de lite snabbare Industrivärden och Lundbergs är det inte så konstigt att saker tar längre tid.

Jag räknar till inte mindre än tre män med militär bakgrund i Investors styrelse och därmed bör Investors styrelse vara en av börsens mest militariserade. Inte så konstigt sålunda att Saab börjar tillverka ubåtar när försvarsministern ringer upp någon av Wallenbergkusinerna. Permobil är ett trevligt köp, tycker jag. Undrar om man kan få aktieägarrabatt.

Industrivärden

När jag sedan en tid tillbaka genomför alla nya aktieköp i mitt Investeringssparkonto blir resultatet att aktierna ägarregistreras på mig och det dimper sålunda ner årsredovisningar i brevlådan igen för första gången på många år. Det tycker jag är mycket trevligt!

Först ut i år är Industrivärden, vars årsredovisning damp ner i brevlådan strax efter lunch idag. Industrivärdens årsredovisning har ett perfekt format, som väl lämpar sig för en halvtimmes snabb genomläsning. Omslaget är dessutom lagom fult, vilket tyder på att pengar inte i onödan har hamnat i fickan på någon överbetald formgivare.

Jag gillar alla innehav i Industrivärden bortsett från den inkompetenta hisstillverkaren Kone. Lyckligtvis är innehavet i just Kone fortfarande mycket blygsamt - jag föreslår att man tar hem den mycket fina vinsten som på kort tid uppstått i Kone och lurar på någon annan dessa aktier. Industrivärden har i och för sig stor erfarenhet av att styra storföretag åt rätt håll men när rötan sitter så djupt i ett bolag som i Kone tror jag inte ens Industrivärden har vad som krävs. Kone är ett hissföretag som inte klarar av att montera fungerande hissar! Hissbranschen bygger i och för sig på att installera undermåliga hissar och sedan ta ut överpriser för service och reparationer men Kone klarar inte av att serva eller reparera hissar heller, vilket ju öppnar för ännu högre intäkter från service och reparation. Jag tror jag börjar förstå hur Industrivärden tänker nu...

Årets utdelningar - 2014

Alla mina bolag har nu lämnat förslag gällande årets aktieutdelning. Så här ser det ut.

Industrivärden, 610 st á 5,50 kr (5) 3355 kr.
Investor, 355 st á 8 kr (7) 2840 kr.
Kinnevik, 320 st á 7 kr (6,50) 2240 kr.
Lundbergs, 120 st á 4,60 kr (4,30) 552 kr.
Swedbank, 619 st á 10,1 kr (9,90) 6251,9 kr.
Fortum, 230 st á 1,1EUR (1EUR) 2242,5 kr.

Totalt 17 481,40 kr.

Tronskifte

Trots flera försäljningar av Kinnevikaktier under hösten medförde dagens kraftiga uppgång på dryga 5 procent att Kinnevik nu har petat ned Swedbank från tronen och är min aktieportföljs största innehav med ett värde på 107 512 kr. Kul!

Omviktning i aktieportföljen

Efter Kinneviks fantastiska kursutveckling det senaste året närmade sig innehavet hundratusen i värde. Kursen har på sistone framförallt drivits uppåt genom att onlineinvesteringarna, främst då Zalando, omvärderats av marknaden. För att uppnå en bättre balans mellan innehaven i portföljen har jag sålt lite aktier i Kinnevik och istället ökat i Investor (samt i lite mindre utsträckning även ökat räntesparandet). Jag är inte rädd för stora och snabba kursfall i Kinnevik, i sådant fall hade jag sålt en större andel, men jag strävar alltid efter en risknivå som passar mig och då krävs det ibland sådana små justeringar som skett den senaste månaden. Det är inte aktuellt att i närtid köpa aktier för månadssparandet.