Analytiker: "Jag hade väl tur helt enkelt, gissar jag"

En enda analytiker lyckades pricka in Riksbankens räntesänkning. Sumil Kapada, på UBS i London, kommenterar sin prestation så här i Dagens industri: "Jag hade väl tur helt enkelt, gissar jag."

Äntligen en ärlig analytiker! Sumil Kapada medger att det var tur snarare än skicklighet som gav honom rätt, men inte ens detta är han säker på, han gissar att han fick rätt på grund av tur.

Stor humor

Ericssons tidigarelagda bokslutsrapport överraskade som bekant analytikerna.

Helena Nordman-Knutson, telekomanalytiker på Öhman, säger så här i Dagens industri: Jag och många andra analytiker höll på att räkna på hur dollarn skulle slå och har inte hunnit gå ut med våra slutprognoser.

Analytikerna sitter alltså och räknar på dollareffekten en vecka före utannonserat rapportdatum. Man kan ju annars tycka att just dollarnivåns resultateffekt borde vara en central del av alla analysmodeller och att då sitta och fila på detta veckan innan rapport sänder ut signalen "jag kom just på en sak". Jag säger då det. Analytikerna måste vara planetens mest onödiga yrkesgrupp.

Den som spar han har

I GP läser jag denna Luciamorgon följande:

"De senaste tio åren har Volvokoncernen i snitt delat ut fem miljarder per år till aktieägarna, med en topp de sista två åren då aktieägarna fått över 30 miljarder. Ångrar Leif Johansson att han inte slogs hårdare för att behålla de pengarna i bolaget för dessa bistra tider?

- De efterklokas klubb är världens största. Det är klart, hade jag anat att det skulle bli denna kris...

Men Volvo vill växa genom uppköp och nu är det klassiskt köpläge. Då har Volvo inga pengar?

- Vi får väl se, säger Leif Johansson och tittar med ett leende mot presschefen Mårten Wikforss som är med under intervjun."

Uppenbarligen har många i näringslivet svårt att lära av historien. När Ericsson riskerade konkurs efter telekombubblan trots mycket stora vinster under en rad av år dessförinnan tvingades man genomföra en nyemission. Från Ericssonhåll bedyras numera ofta vikten av att hålla sig med en stor kassa för att gardera sig mot de stora svängningarna i telekomkonjunkturen. Att AB Volvo, som ofta har anklagats för att ha för mycket pengar i kassan, nu går in i en exceptionell lågkonjunktur utan att det är självklart att företaget kan utnyttja börsraset för stora företagsköp är väl bara ännu ett exempel i raden på det negativa och samhällsfarliga inflytande så kallade aktieanalytiker utgör. Det är ju sällan man hör företagsledare klaga över för mycket pengar i kassan.

Ny nedgångsfas inleds

Så sent som nu i veckan skrev jag om mitt sug efter Swedbank. Med tanke på finansaktiernas kraftiga fall i New York under gårdagen är jag glad att jag avstod från köp. Förmodligen står vi nu inför en ny nedgångsfas som eventuellt trycker ner index till nya årslägstanivåer (jag kan väl också få gissa trots att jag inte är analytiker till titeln). Om så sker framstår förra månadens massiva aktie- och fondköp som något feltajmade, åtminstone på kort sikt.

Noterat

De analytiker som idag framhärdar i sin syn att en styckning av SCA skulle skapa aktieägarvärde är samma analytiker som hade orsakat förluster för aktieägarna i storleksordningen 10-tals miljarder kronor om de fått igenom sin vilja att skogen, såväl som kraften (samt i princip alla andra verksamheter också då de inte ser trädet som en viktig del i SCA:s verksamhet) i SCA skulle säljas av, för 5 år sen, 10 år sen och 15 år sen. När värdet på skog- och krafttillgångar nu har flerdubblats fortsätter de med sitt förvirrade prat (i fallet Stora Enso följde ledningen analytikernas råd och sålde av, med katastrofalt resultat). Det är viktigt att komma ihåg att ALLA analytiker som uttalar sig om hur bolag skall styras har fått sin utbildning på Handelshögskolan och ALDRIG haft ett jobb utanför finanssektorn. Det är lika absurt att se dessa finansvalpar uttala sig om Volvos eller SCAs strategi som det skulle vara om de uttalade sig om en kirurgs teknik vid en hjärtoperation.

All heder åt de företagsledningar som formulerar en egen strategi baserad på erfarenhet och kompetens och skakar av sig alla goda råd från analytikerna som en hund skakar av sig sina loppor.