IB Index - det bästa som hänt investmentbolagsplacerare på länge

IB Index är en sajt om svenska investmentbolag. Den funktion jag mest uppskattar på sidan är att man nästan i realtid kan följa med vilken aktuell substansrabatt eller substanspremie bolagen handlas. Det går dessutom att se historik över detta. Stort tack till personen bakom IB Index, det går knappt en dag nuförtiden utan att jag är inne för att kolla upp hur investmentbolagens substansvärdering har utvecklats.

Aktuell fördelning - Aktier och fonder

Bud på innehavsbolaget Arcam

Ett av sparportföljens innehav blev idag föremål för ett uppköpserbjudande. Det handlar om Arcam, till vars aktieägare General Electric riktat ett erbjudande värt 285 kr per aktie.Tyvärr är Arcam ett av mina minsta innehav. Mitt genomsnittliga anskaffningsvärde uppgår till 189 kr så vinsten räcker väl ungefär till en uppsättning nya vinterdäck till nya bilen.

Det är synd att i princip alla små svenska växande tech-bolag köps upp från utlandet. Förhoppningsvis trillar det in konkurrerande bud på högre kurser. Ett av de buden får gärna komma från Svenska Sandvik så vi kan behålla denna lilla pärla inom landet.

GE är för övrigt kund till Arcam. Det faktum att bolaget nu köper upp Arcam betyder sannolikt att man ser ett stort eget behov av 3D-printers framöver. Om GE istället för att köpa upp Arcam lagt order i bolaget på 50-100 3D-printers hade vi sannolikt sett aktiekursen stiga till över 400 kr.

Tecknat i Immunicum

Jag deltog naturligtvis fullt ut i Immunicums nyemission (och mer därtill faktiskt, 187 nya aktier blev det). Vet ni inte vad Immunicum är? Vad är det ni säger!? Hur kan ni inte känna till Sveriges nästa 100-miljardersföretag och innehavaren av blockbusterprodukten Intuvax. VDn får förklara för er:

PS. Om det inte går som planerat med studierna gör det inget. De satsade pengarna sätts då upp på välgörenhetskontot.

Tecknat/sålt Paradox

Jag tilldelades inte mer än lite drygt 100 aktier i Paradox och dessa såldes idag på introduktionsdagen till en vinst på drygt 30 procent. Så här i efterhand kan man ju beklaga att jag inte gick in mycket tyngre i teckningsprocessen för den här haussen var väl inte helt svår att förutse. Men men, en vinst är en vinst om än blygsam.

Hyperaktiva konton

Sällan har det väl varit så hög aktivitet på mina olika konton och sällan har det väl funnits så många udda fåglar där. Just nu hittar man t ex inlösenaktier från Kinnevik, teckningsrätter från Immunicum, samt betalda aktier från Cereno och Paradox som ännu inte har börjat handlas. Detta kan aldrig gå väl!

Härligt med svag börs!

Låt oss hoppas att den senaste tidens svaga börsklimat håller i sig ett bra tag till. Jag har cirka 18 500 kr i utdelningar på väg in under maj månad och tanken är att dessa skall återinvesteras i innehaven - ju lägre priser desto bättre!

Jag har även lagt en säljorder på 20 000 kr i Brummer Multi-Strategy 2xl och även dessa pengar skall användas för aktieköp - ju lägre priser desto bättre!

Att jag minskar i Brummer har två orsaker. Dels har hedgefonder haft svårt att hävda sig i de senaste årens placeringsklimat, dels vill jag öka sparportföljens långsiktiga aktieandel något.

Tillkommer gör naturligtvis även det månatliga sparandet som även det denna gång används för aktieköp - ju lägre priser desto bättre!

När man lägger samman de olika pengaflödena blir det cirka 45 000 kr som kan användas för aktieköp den kommande månaden. Förhoppningsvis åker aktiekurserna ner i källaren nu i maj.

Kinnevik kastar pengar på aktieägarna

Mitt gamla innehavsbolag Kinnevik har genomfört ett antal mycket framgångsrika försäljningar det senaste halvåret och anser sig därför ha för mycket pengar i kassan. Utöver den föreslagna utdelningen på 7,75 kr per aktie kommer bolaget därför att dela ut ytterligare 18 kr per aktie genom ett obligatoriskt inlösenprogram. Aktieägarna tillförs således totalt 25,75 kr per aktie.

Eftersom jag äger 348 aktier i Kinnevik ger inlösenprogrammet mig 6264 kr och totalt handlar det om 8961 kr som förs från Kinneviks kassa till min egen. Detta innebär, lite oväntat, att Kinnevik blir det av mina innehav som i år ger mig den största utdelningen i såväl procent som kronor.

Köp av Nordea

Jag är sedan tidigare tung i bank genom mitt innehav i Swedbank samt indirekta innehav i SEB via Investor och Handelsbanken via Industrivärden och Lundbergs. Den fjärde svenska storbanken, Nordea, har jag dock inte haft några ägarintressen i sedan svenska staten sålde av sina sista aktier.

Jag fick upp ögonen för Nordea på grund av dess osedvanligt höga direktavkastning, både för 2015 men även på prognosen för i år som visar på över 8 procent i utdelning.

En jämförelse mellan de fyra storbankerna på prognosen för 2016 ger följande:

Prognos 2016	PB	Direktavkastning	P/E
Nordea	0,98	8,1	9,3
SEB	1,19	7	10
Swedbank	1,47	7,1	10,5
SHB	1,5	5,6	12,3

Nordea är som synes ovan den enda aktien som värderas under eget kapital. Swedbank och SHB värderas båda till 1,5 ggr eget kapital och SEB placerar sig i mitten av skalan. P/E-talen är likvärdiga, SHBs vinster värderas som vanligt lite högre, Nordeas värderas lägst. När det gäller direktavkastning hamnar Nordea återigen i en klass för sig med över 8 procent prognostiserat. 

Som jag ser det bör något av följande hända Nordea: 1. aktiekursen stiger med 20 procent för att normalisera PB och direktavkastning. 2. Direktavkastningen sjunker som ett resultat av lägre vinster än vad som förväntas. Analyskollektivet förefaller dock inte se några större orosmoln på himlen utan är relativt eniga i sin syn på vinsterna och utdelningen de kommande åren. Jag valde idag att köpa en liten post Nordea om 60 aktier á 75,30 kr. Jag köper förmodligen ytterligare lite aktier i bolaget för de utdelningspengar som är ramlar in på depåerna nu under våren.

Aktieportföljen - förändringar

Vad har då hänt i aktieportföljen sedan den senaste uppdateringen i början av året? Med de stora kärninnehaven har inget hänt, mer än att jag passade på att fylla på med lite fler aktier i Investor och Industrivärden under "kraschen". Jag ökade även rejält i Sobi, som sjönk kraftigt under oklara omständigheter. Bland de lite mindre innehaven har det däremot hänt grejer!

Portföljen har fått flera nya aktier:

HM: köpte en mycket blygsam post och tanken är här att öka ytterligare om kursen rör sig i riktning mot 250 kr. Jag kommer inte köpa för några större summor över den nivån.

Peptonic: Läs mer om det köpet här

Hansa Medical: Det här bolaget har jag tittat på en längre tid. Kursen har dock pressats av att dödsboet till tidigare huvudägaren under lång tid dumpat aktier på marknaden. När det meddelades att det var slutsålt gjorde jag slag i saken och köpte på mig lite aktier och kursen har rusat 40 procent sen dess. 

Arcam: Jag har följt bolaget i många år men alltid tyckt det vara för dyrt. Men bolag som växer snabbt är aldrig billiga.

Aktier	Symbol Google Finance	Antal	Pris	Värde
Industrivärden C	STO:INDU-C	819	136,6	111 875,40 kr
Investor B	STO:INVE-B	505	281,4	142 107,00 kr
Kinnevik B	STO:KINV-B	344	219,8	75 611,20 kr
Lundbergföretagen B	STO:LUND-B	153	445,5	68 161,50 kr
Swedbank A	STO:SWED-A	721	171,4	123 579,40 kr
Peptonic		475	4,17	1 980,75 kr
Sobi	STO:SOBI	388	118,4	45 939,20 kr
Doro	STO:DORO	70	73,5	5 145,00 kr
Immunicum		346	32,4	11 210,40 kr
HM	STO:HM-B	13	265,2	3 447,60 kr
Hansa Medical	STO:HMED	120	40,6	4 872,00 kr
Arcam	STO:ARCM	15	166,5	2 497,50 kr
Värde aktier	596 426,95 kr