lördag 1 augusti 2020

Ekonomisk ställning 31 juli 2020

Aktier:1 390 898 kr
Preferensaktier: 85 191 kr
Aktiefonder: 303 268 kr
Räntesparande: 381 922 kr

Summa tillgångar: 2 161 279 kr.

Min senaste rapport kom i januari och då noterade jag hur börserna utvecklades starkt "trots hotet om en global pandemi". Tillgångarna fortsatte sedan upp innan de kraschade totalt. Från årets toppen till årets botten minskade  mina tillgångar med cirka 600 000 kr. Det var inte alls angenämt! Nu har börsen, och mina tillgångar, något återhämtat sig och på årsbasis har tillgångarna ökat i värde med 91 501 kr eller 4,4 procent (inklusive nysparande). 

Fördelningen aktier/räntor är 82/18 vilket är en liten uppgång för räntedelen jämfört med årets inledning. Jag borde naturligtvis köpt aktier för allt när börserna rasade som mest, men det gjorde jag inte. 

lördag 6 juni 2020

Filterpodden #7 om ekonomibloggar och bluffskogar

Filterpodden avsnitt 7 pratar en del om det troliga bedrägeriet Better Globe:

"Det finns en väldigt levande ekonomibloggsvärld i Sverige med folk som är ganska så stridbara. Den verkar ganska hård den världen. Alla försöker tipsa om hur man skall tjäna pengar. Sen så ifall nån verkar göra något som är lite halv shady så blev de andra ganska arga. De verkar ha hårdare krav egentligen än medier nästan så egentligen. Vid det här laget hade det inte skrivits så mycket om Better Globe men i ekonomibloggvärlden bubblade det."
Det framkommer inte så mycket nytt om Better Globe i podden men det är ändå bra att frågan hålls levande. Lite kul också att ett exempel som tas upp om motståndet mot Jan Bolmeson och hans marknadsföring av Better Globe är när denna blogg fick Avanza att backa från samarbetet med honom. Det inlägget ser ni här: https://sparsamtleverne.blogspot.com/2014/12/avanza-marknadsfor-pyramidbluffar.html

https://soundcloud.com/filterpodden/7-guld-och-grona-skogar

torsdag 30 april 2020

Investmentbolag med jättehöga premier

Jag har för det mesta tillämpat strategin "Köp investmentbolag och sälj aldrig". Under större delen av min aktiesparkarriär har dock knappt något investmentbolag handlats till jättehöga premier utan det har istället handlat om stora rabatter. Sedan några år tillbaka har flera investmentbolag från tid till annan kommit att handlas till skyhöga premier. Bolag som Lundbergföretagen, Latour och Creades har ibland handlats till premier över 30 procent. Men det stannar inte där, Bure, Öresund, Traction och till och med Svolder handlas ibland till en premie. Hur bör jag hantera denna nya situation?

Historiskt har jag nöjt mig med att enbart ta hänsyn till rabatter och premier när det gäller nysparandet, dvs jag har avstått att köpa aktier i investmentbolag där rabatten har varit för låg. Denna strategi har nu förändrats. Jag har blivit betydligt mer aktiv när det gäller att sälja övervärderade investmentbolag. I år har jag till exempel sålt av en stor del av innehavet i Lundbergs som av någon anledning handlats till en premie på 30 procent. Jag har sålt allt i Creades, där premien till och med närmat sig 40 procent! Jag har även minskat ordentligt i underpresterande Öresund som handlas till runt 10 procent premie. Vid de tillfällen Svolder handlats till premie har jag sålt av lite (så sent som idag köpte jag dock mer i och med att rabatten kröp över 10 procent) och jag har även skalat i Latour då och då. Traction sålde jag av nästan allt i när rabatt blev premie.

Idag sålde jag delar av Öresund, Latour och Lundbergs och köpte istället Investor, Industrivärden, Svolder, Kinnevik och VNV.

Jag förstår naturligtvis att ett bolag som historiskt har utklassat börsindex bör handlas högre än bolag som bara gått lite bättre än index. På samma sätt kan en blygsam premie kanske vara befogad för ett bolag som likt Latour eventuellt har övervärden i helägda dotterbolag. Men det får inte gå för långt. Jämför man t ex Lundbergs som en tid handlades till 30 procent premie, med Industrivärden som handlades till drygt 10 procent rabatt, trots till stor del överlappande innehav, inser man lätt att det blir oerhört svårt för Lundbergs aktie att utvecklas bättre än Industrivärdens när man har ett värderingshandikapp på över 40 procent.

Jag tror att man även framgent gör klokt i att följa hur substansen värderas i investmentbolagen. Jag köpte in mig i Bure till 20 procent rabatt, det vändes till 20 procent premie och idag är vi tillbaka på en värdering ungefär runt substansvärdet. Det är lätt att förlora en eller flera årsavkastningar på att köpa vid fel tillfällen.

Man får heller inte glömma att en stor anledning till att investmentbolagen historiskt gett en sådan fin avkastning är just förekomsten av en rabatt, som för aktieägaren i investmentbolagen innebär en hävstång till utdelningen i de underliggande bolagen.

torsdag 9 april 2020

Dubbling av fixed income i portföljen senaste månaden

I och med att D- och preferensaktier inte har klarat börsnedgången bättre än andra aktier har det uppstått intressanta köplägen och jag har fyllt på i mina gamla innehav men även tagit in ett helt nytt innehav i form av Akelius D, som nu utgör 1,4 procent av mina totala tillgångar. Värdet av min nu något större fixed income-portfölj är idag cirka 75 000 kr vilket motsvarar 4 procent av totala tillgångar jämfört med cirka 2 procent för bara någon månad sedan.

Denna del av portföljen delar just nu ut 5383 kr om året vilket ger en direktavkastning på 7,23 procent. När börserna rasade som värst gick det dock att köpa Akelius till en direktavkastning över 8 procent och SBB D gick att få till över 10 procent direktavkastning. Kurserna har återhämtat en stor del av det värsta raset och på nuvarande nivåer är jag "färdigköpt" även om jag naturligtvis kommer att återinvestera de kvartalsvisa utdelningarna. Får vi ytterligare en sättning på börsen som påverkar även fixed income-aktier är jag dock öppen för att öka andelen till åtminstone fem procent av totala tillgångar.

I denna aktiekategori äger jag Akelius D, SBB D, Sagax D, Alm Equity pref och K2A pref.

fredag 13 mars 2020

Akelius D nytt innehav

Även preffar och D-aktier har drabbats hårt av börsraset med resultatet att den förväntade direktavkastningen nu i många fall stigit från strax under 6 procent för någon månad sedan till 7 procent idag.

Jag avstod från att teckna Akelius D eftersom jag tyckte att utdelningen var för låg. På bara några dagar har dock direktavkastningen i aktien stigit till 7 procent och då slog jag till och stoppade in aktien i min lilla fixed income-portfölj.

måndag 9 mars 2020

16 köp på dubbelsvartmåndagen

När börsen idag rasade på grund av både olje- och coronaoro passade jag på att tömma ut de likvider som låg på depåerna och genomförde inte mindre än 16 st små köp för ca 12000 kr i Core Ny Teknik, Svolder, Investor, Lifco, Xact Högutdelande, UPM-Kymmene, Resurs, Millicom, Vostok New Ventures, Sedana Medical, Volati, Olja AVA, Bure, Berkshire Hathaway och Industrivärden.

Nu finns det inte längre några kontanter kvar på depåerna men jag har cirka 300 000 kr i min strategiska reserv som jag kan börja slussa in delar av på aktiemarknaden om björnmarknaden fortsätter. Nu är vi väl ner cirka 20 procent från senaste toppen på mycket kort tid och frågan är väl om jag inte föredrar att det fortsätter ner ytterligare lite när man ändå är inställd på ras rent psykologiskt.

söndag 8 mars 2020

Uppdatering från börsfallet

Jag brukar numera mest posta uppdateringar när ett nytt ATH har uppnåtts. Det efterfrågades dock en uppdatering för februari i kommentarerna och för att ingen skall tro att jag har gått och gömt mig i börsfallet presenterar jag här två printscreens från före respektive efter börsfallet.


Som ni kan se var mina tillgångar i år som mest upp 148 000 kr eller 7,17% innan börsraset. Idag är tillgångarna istället ner cirka 77 000 kr för året. Från toppen handlar det om ett fall på 225 000 kr.

fredag 31 januari 2020

Ekonomisk ställning 31 januari 2020

Aktier: 1 493 469 kr
Preferensaktier: 41 567 kr
Aktiefonder: 266 781 kr
Räntesparande: 328 155 kr

Summa tillgångar: 2 129 972 kr.

Trots hotet om en global pandemi utvecklades börserna starkt under årets första månad och mina tillgångar ökade i värde med 60 194 kr.

tisdag 31 december 2019

Ekonomisk ställning 31 december 2019

Aktier: 1 450 573 kr
Preferensaktier: 37 183 kr
Aktiefonder: 250 411 kr
Räntesparande: 331 611 kr

Summa tillgångar: 2 069 778 kr.

Puh. Ett sånt år det har varit. Min förmögenhet växte med 380 958 kr men pga en rejäl snedgunga i Hansa Biopharma (-75 000 kr) blev jag ordentligt knockad av index.

söndag 15 december 2019

Herantis Pharma - notering och nytt innehav

Herantis Pharma är ett finskt forskningsbolag noterat i Helsingfors, med två läkemedelskandidater mot Parkinsons sjukdom respektive lymfödem efter bröstcancerbehandling.

I en strävan att bredda ägarbasen och få tillgång till svenska biotechinvesterare har Herantis genomfört en liten nyemission och på måndag noteras aktien även i Stockholm.

Jag tilldelades 2 poster om 80 aktier á 71 kronor och har således bidragit med 11360 kronor till forskningen. Aktien stängde i fredags till kursen 9,95 EUR i Helsingfors så det ser ut att finnas ett ganska stort utrymme för värdeökning på mina aktier när handeln startar i Stockholm i morgon måndag.

Det finns två potentiella triggers i bolaget det närmaste året, dels resultat från en pågående Parkinson-studie i början på nästa år och dels resultat från lymfödem-studien om ungefär ett år.

Trots att det, enligt uppgift från VD, satsats ungefär 20 miljarder dollar på att ta fram ett sjukdomsmodifierande läkemedel mot Parkinsons sjukdom har läkemedelsbolagen ännu inte lyckats. Det finns bara läkemedel som motverkar symtomen. Herantis läkemedelskandidat är däremot utformad för att motverka själva sjukdomen. Det säger sig självt att det vore en enastående framgång om Herantis läkemedel fungerar men risken är naturligtvis skyhög i sådana här bolag.

Läkemedelskandidaten mot Parkinsons sjukdom är ett naturligt protein som heter CDNF. CDNF skyddar neuroner från nedbrytning och kan även återställa funktionen i redan påverkade neuroner.

Även lymfödem är ett tillstånd utan effektiva behandlingsalternativ. Många drabbas av lymfödem efter cancerbehandling och det skall tydligen vara ett rent helvete att råka ut för. Herantis behandling är en så kallad genterapi och syftar till att motverka tillståndet snarare än att bara lindra symptomen.

Läkemedelskandidaten mot lymfödem heter Lymfactin. Lymfactin är en genterapi som syftar till att skapa proteinet VEGF-C, som är nödvändigt för tillväxten av nya lymfkärl.

VD Pekka Simula finns på Twitter: https://twitter.com/simulapekka