Tecknat/sålt Paradox

Jag tilldelades inte mer än lite drygt 100 aktier i Paradox och dessa såldes idag på introduktionsdagen till en vinst på drygt 30 procent. Så här i efterhand kan man ju beklaga att jag inte gick in mycket tyngre i teckningsprocessen för den här haussen var väl inte helt svår att förutse. Men men, en vinst är en vinst om än blygsam.

Hyperaktiva konton

Sällan har det väl varit så hög aktivitet på mina olika konton och sällan har det väl funnits så många udda fåglar där. Just nu hittar man t ex inlösenaktier från Kinnevik, teckningsrätter från Immunicum, samt betalda aktier från Cereno och Paradox som ännu inte har börjat handlas. Detta kan aldrig gå väl!

Härligt med svag börs!

Låt oss hoppas att den senaste tidens svaga börsklimat håller i sig ett bra tag till. Jag har cirka 18 500 kr i utdelningar på väg in under maj månad och tanken är att dessa skall återinvesteras i innehaven - ju lägre priser desto bättre!

Jag har även lagt en säljorder på 20 000 kr i Brummer Multi-Strategy 2xl och även dessa pengar skall användas för aktieköp - ju lägre priser desto bättre!

Att jag minskar i Brummer har två orsaker. Dels har hedgefonder haft svårt att hävda sig i de senaste årens placeringsklimat, dels vill jag öka sparportföljens långsiktiga aktieandel något.

Tillkommer gör naturligtvis även det månatliga sparandet som även det denna gång används för aktieköp - ju lägre priser desto bättre!

När man lägger samman de olika pengaflödena blir det cirka 45 000 kr som kan användas för aktieköp den kommande månaden. Förhoppningsvis åker aktiekurserna ner i källaren nu i maj.

Munger fick mig att köpa jordnötter

Efter att ha sett Charlie Munger med god aptit stoppa i sig jordnötsgodis under sisådär två timmar var jag tvungen att, tillfälligt, sluta titta på Berkshires stämma och istället springa iväg till affären för att köpa jordnötter. Jordnötter och oneliners är han duktig på, den där Munger.

Kinnevik kastar pengar på aktieägarna

Mitt gamla innehavsbolag Kinnevik har genomfört ett antal mycket framgångsrika försäljningar det senaste halvåret och anser sig därför ha för mycket pengar i kassan. Utöver den föreslagna utdelningen på 7,75 kr per aktie kommer bolaget därför att dela ut ytterligare 18 kr per aktie genom ett obligatoriskt inlösenprogram. Aktieägarna tillförs således totalt 25,75 kr per aktie.

Eftersom jag äger 348 aktier i Kinnevik ger inlösenprogrammet mig 6264 kr och totalt handlar det om 8961 kr som förs från Kinneviks kassa till min egen. Detta innebär, lite oväntat, att Kinnevik blir det av mina innehav som i år ger mig den största utdelningen i såväl procent som kronor.

Köp av Nordea

Jag är sedan tidigare tung i bank genom mitt innehav i Swedbank samt indirekta innehav i SEB via Investor och Handelsbanken via Industrivärden och Lundbergs. Den fjärde svenska storbanken, Nordea, har jag dock inte haft några ägarintressen i sedan svenska staten sålde av sina sista aktier.

Jag fick upp ögonen för Nordea på grund av dess osedvanligt höga direktavkastning, både för 2015 men även på prognosen för i år som visar på över 8 procent i utdelning.

En jämförelse mellan de fyra storbankerna på prognosen för 2016 ger följande:

Prognos 2016	PB	Direktavkastning	P/E
Nordea	0,98	8,1	9,3
SEB	1,19	7	10
Swedbank	1,47	7,1	10,5
SHB	1,5	5,6	12,3

Nordea är som synes ovan den enda aktien som värderas under eget kapital. Swedbank och SHB värderas båda till 1,5 ggr eget kapital och SEB placerar sig i mitten av skalan. P/E-talen är likvärdiga, SHBs vinster värderas som vanligt lite högre, Nordeas värderas lägst. När det gäller direktavkastning hamnar Nordea återigen i en klass för sig med över 8 procent prognostiserat. 

Som jag ser det bör något av följande hända Nordea: 1. aktiekursen stiger med 20 procent för att normalisera PB och direktavkastning. 2. Direktavkastningen sjunker som ett resultat av lägre vinster än vad som förväntas. Analyskollektivet förefaller dock inte se några större orosmoln på himlen utan är relativt eniga i sin syn på vinsterna och utdelningen de kommande åren. Jag valde idag att köpa en liten post Nordea om 60 aktier á 75,30 kr. Jag köper förmodligen ytterligare lite aktier i bolaget för de utdelningspengar som är ramlar in på depåerna nu under våren.

Aktieportföljen - förändringar

Vad har då hänt i aktieportföljen sedan den senaste uppdateringen i början av året? Med de stora kärninnehaven har inget hänt, mer än att jag passade på att fylla på med lite fler aktier i Investor och Industrivärden under "kraschen". Jag ökade även rejält i Sobi, som sjönk kraftigt under oklara omständigheter. Bland de lite mindre innehaven har det däremot hänt grejer!

Portföljen har fått flera nya aktier:

HM: köpte en mycket blygsam post och tanken är här att öka ytterligare om kursen rör sig i riktning mot 250 kr. Jag kommer inte köpa för några större summor över den nivån.

Peptonic: Läs mer om det köpet här

Hansa Medical: Det här bolaget har jag tittat på en längre tid. Kursen har dock pressats av att dödsboet till tidigare huvudägaren under lång tid dumpat aktier på marknaden. När det meddelades att det var slutsålt gjorde jag slag i saken och köpte på mig lite aktier och kursen har rusat 40 procent sen dess. 

Arcam: Jag har följt bolaget i många år men alltid tyckt det vara för dyrt. Men bolag som växer snabbt är aldrig billiga.

Aktier	Symbol Google Finance	Antal	Pris	Värde
Industrivärden C	STO:INDU-C	819	136,6	111 875,40 kr
Investor B	STO:INVE-B	505	281,4	142 107,00 kr
Kinnevik B	STO:KINV-B	344	219,8	75 611,20 kr
Lundbergföretagen B	STO:LUND-B	153	445,5	68 161,50 kr
Swedbank A	STO:SWED-A	721	171,4	123 579,40 kr
Peptonic		475	4,17	1 980,75 kr
Sobi	STO:SOBI	388	118,4	45 939,20 kr
Doro	STO:DORO	70	73,5	5 145,00 kr
Immunicum		346	32,4	11 210,40 kr
HM	STO:HM-B	13	265,2	3 447,60 kr
Hansa Medical	STO:HMED	120	40,6	4 872,00 kr
Arcam	STO:ARCM	15	166,5	2 497,50 kr
Värde aktier	596 426,95 kr

Avanzas hantering av noteringar - kundernas anmälningar hamnar i soptunnan

Det stora intresset för IPOs det senaste året har givit många chansen att skapa någon extra procent i årsavkastning genom att anmäla sitt intresse i de noteringar som haussas mest. Det har varit regel snarare än undantag att erbjudandena övertecknas många gånger om. Aktierna fördelas i sådana fall i första hand ut till kompisar och kunder till de aktörer som håller i noteringen medan endast en mindre del reserveras för allmänheten.

När kompisar och kunder till de personer som håller i erbjudandet fått sitt återstår endast ett begränsat antal aktier som skall fördelas på ett stort antal privatpersoner. Av någon outgrundlig anledning brukar aktierna då fördelas ut i poster om ca 3000 kr istället för hela minimiposter enligt prospektet, vilket ju låg till grund för anmälningarna. Om inte ens minimiposterna räcker till alla lottas dessa ut bland de anmälda kontona.

Mot bakgrund av det stora intresset för IPOs och därmed följande överteckning utvecklas strategier för att försäkra sig om egen tilldelning. Sådana strategier kan, beroende på hur aktierna förväntas fördelas, till exempel vara massiv överteckning, teckning på multipla konton eller teckning via multipla banker.

Vid några av de senaste noteringarna observerade jag märkligheter i de rapporterade tilldelningarna. Kunder meddelade till exempel att de fått tilldelning på 10 konton av 10 anmälda hos Nordnet men bara på 1 av ett flertal anmälda hos Avanza. Antalet utsagor om stor tilldelning hos Nordnet men snål tilldelning hos Avanza blev fler och fler och borde heller inte kunna vara statistiskt möjliga om tilldelningen sker genom lottning.

Det visar sig nu att Avanza helt sonika kastar flertalet av sina kunders anmälningar i soptunnan om banken uppfattar det som att endast en anmälan per person är möjlig enligt prospektet. Bankens anmälningsprocedur för teckning gör det möjligt att svara JA på 100 olika konton om man så önskar men bankens Corp-avdelning sätter sig sedan ner med utskrivna listor över anmälningar och personnummer och stryker för hand med rödpenna de dubbletter de kan upptäcka!

Den lista som Avanza skickar över till aktörer som sedan fördelar ut aktierna är i normalfallet anonymiserad, dvs motparten kan inte veta om det finns personer som anmält sig för flera poster på olika konton. Avanza gör alltså sig det stora besväret med att rensa bort dubbletter endast för att sabotera för sina egna kunder!

När man i framtiden funderar på att teckna sig för aktier i något nytt litet skitbolag gäller det således att ta hänsyn till att Avanza kommer att rensa bland dina anmälningar på ett helt godtyckligt vis och utan att underrätta dig. För att maximera chansen till tilldelning bör man således i första hand teckna via alla andra aktörer på marknaden.

Tecknat/sålt i Humana

Jag tilldelades 200 aktier i Humana för 62 kr styck. Dessa såldes tämligen omgående för 69,95 kr, vilket gav en vinst på 1 590 kr eller 13 procent. Pengar det också.

Ingen tilldelning i Plejd

Jag fick ingen tilldelning i det lilla skitbolaget Plejd, förmodligen mycket beroende på Avanza, men eventuellt mer om det senare.