En dag i en hedgefondförvaltares liv, del 2

 2. 

Väldigt praktiskt med de här VIP-filerna, tänker Pontus D när han i sin nya Volvo XC90 snabbt tar sig över Lidingöbron i riktning mot kontoret på Östermalm. Bussfiler så helvete heller, finns väl ingen på Lidingö som åker kollektivt och förresten har jag råd med böterna. Men varför lät jag frugan övertala mig att köra Volvo. Du behöver bli mer folklig nu när du skall starta fond hade hon fräckheten att säga. Folket skall skita i vilken bil jag kör! Så ringer den jäkla horbocken mitt i allt också. 

Ja, det är Pontus.

Tjena, Patrik här. Vill bara stämma av inför ikväll. Du kommer väl?

Ja, om det är samma tjejer som förra gången? Dom från Handels? Lurar du på mig bulgariskor en gång till kan du dra åt helvete.

Ta det lugnt! Det är kvalitetstjejer. Alltid kvalitet. Du känner mig. Jag bjuder på det vita som kompensation.

Fuck off.

Skall bli skönt koppla av efter jobbet, det är jag värd efter allt slit. Det tar mer än folk tror på krafterna att sköta allt både hemma och på kontoret. Men varför i helvete ringer Carl nu då.

Tjena Calle, sitter i bilen nu så fatta dig kort.

Ville bara höra om du kommer in till kontoret idag men då är du på väg nu?

Men va faaaaan. Du skall ge blanka faaaaan i att kontrollera var jag håller hus. Du sköter det praktiska angående fonden. Jag sköter tankearbetet. Jag ringer dig om det är nåt. Dra åt helvete din jävla kuksugare.

Den där Carl måste jag göra mig av med vid tillfälle. Kanske får ta in Micke S ändå om det kniper. Eller om Brummer kan tipsa om nån. Han lägger ju ner fonder på löpande band nu när dom underpresterar. Den där sopan från Bodenholm som skämde ut sig hos Börspodden häromdagen skall jag dock undvika. Hur kan man ens komma på tanken att pitcha ett case och sen inte veta vad affärsområdet tissues säljer. Han skämmer ju ut hela skrået. Om folk slutar tro att vi kan mer än vi kan kommer dom sluta kasta pengar efter oss. Dyker han upp ikväll skall han få veta att han lever. Jävla sopa. Jag är omgiven av sopor!

En dag i en hedgefondförvaltares liv, del 1

1. 

När Pontus D vaknade upp i sin spektakulära 40-miljoner kronors villa på Lidingö utanför Stockholm hade klockan precis slagit tio. Han låg kvar en stund i sängen för att få det sista av sömnen ur kroppen innan han steg upp till ännu en produktiv dag. 

Barnflickan hade redan lämnat barnen på privatskolan och hustrun gjorde ärenden på stan. Skönt att få huset för sig själv, tänkte Pontus, så man får något gjort. Hoppas bara inte hustruns ärenden kostar allt för mycket idag. 

Pontus tog upp sin Iphone från nattduksbordet. Jobbmejlen läser jag senare, tänkte han, När jag fått ett par espresso i kroppen. Han ville först se om det hade hänt något på sociala medier. Twitter var favoritappen. Synd bara att folk gnällde så mycket. Var det inte höga matpriser så var det höga bensinpriser eller gnäll om invandrare. Hur svårt skall det vara? Köp en Tesla om bensinen är för dyr. Flytta till Lidingö om det inte passar att bo i förorten! Tur man kan bemöta stolligheterna på Twitter men egentligen är det konstigt att vanligt folk tillåts skriva vad som helst. Det måste gå att ändra på, tänkte Pontus. Något slags statlig registrering efter godkänd ansökan för att få skriva om politik. 

När Pontus tre timmar senare gick ner för trappan till det nyrenoverade köket i italiensk stil för att få i sig något innan han tog Porschen till kontoret ringde telefonen. 

Tjeeeena mannen, det är Mikael S. 

Ja, jag kan se det på displayen. 

Vad menar du? 

Det var inget. Vad vill du? 

Jo, tänkte bara höra om du behöver hjälp på firman. Du har väl startat upp nu? 

Alltså, Micke, vi har ju pratat om detta förut. Det var inte så smart av dig att i Framgångspodden skryta om hur du nästan slog ihjäl de där killarna. Kommer det ut att du jobbar hos mig är dom på mig på Twitter direkt. Jag tål inte den uppmärksamheten nu när firman är ny och jag inte fått Avanza på kroken än. 

Va, har du inte fått in fonden på Avanza än!? Det är ju där alla pengarna finns. För fan Pontus, hur många gånger skall jag behöva säga till dig att om du skall tjäna dom stora pengarna måste du få in småfolket och för att få in småfolket måste du bygga upp bilden av dig själv. Du måste bli dyrkad. Småfolket finns på Avanza. Varför finns inte du på Avanza? 

Avanza vill ha halva fondavgiften. Jag tycker det är för mycket. Rena ockret. 

Ja, men det är så systemet ser ut. Banken tar halva fondavgiften i kickback. 

Men ändå. 

Lev med det. 

Men du Micke, vi får höras senare. Har jäkligt mycket på gång nu. 

Men tänk på det åtminstone!

Yes, vi hörs. 

To be continued…

Protean Select - ännu en skräpfond från Twitterprofiler

Det har sagts förut och tål att sägas igen. Hedgefonder är dyrt skräp man skall hålla sig borta ifrån.

Nu är det dags för ytterligare en Twitter-profil, Pontus Dackmo, att starta en hedgefond, Protean Select. Pontus Dackmo har inget bevisat track-record. Han har tidigare varit verksam som fondförvaltare i storbank med de vanliga 80-100 tusen kronor i månadslön som betalas med höga fondavgifter för medelmåttig förvaltning. På Twitter kallar sig Pontus Dackmo för Stckpkr och han har där nästan 18 tusen följare som riskerar att av oförstånd köpa in sig i den dyra och dåliga hedgefonden Protean Select.

Hedgefonden Protean Select förvaltas alltså av Pontus Dackmo (Stckpkr på Twitter) och Carl Gustafsson, som inte har något offentligt track-record för sin avkastning. Fonden är därtill jättedyr. Enda syftet med den här typen av finanskändishedgefonder som personer som Dackmo och Mikael Syding driver är att bli rika på avgifter snarare än avkastning. Tyvärr låter sig alltför många småsparare luras av den flotta ytan. 

Härligt med svag börs!

Låt oss hoppas att den senaste tidens svaga börsklimat håller i sig ett bra tag till. Jag har cirka 18 500 kr i utdelningar på väg in under maj månad och tanken är att dessa skall återinvesteras i innehaven - ju lägre priser desto bättre!

Jag har även lagt en säljorder på 20 000 kr i Brummer Multi-Strategy 2xl och även dessa pengar skall användas för aktieköp - ju lägre priser desto bättre!

Att jag minskar i Brummer har två orsaker. Dels har hedgefonder haft svårt att hävda sig i de senaste årens placeringsklimat, dels vill jag öka sparportföljens långsiktiga aktieandel något.

Tillkommer gör naturligtvis även det månatliga sparandet som även det denna gång används för aktieköp - ju lägre priser desto bättre!

När man lägger samman de olika pengaflödena blir det cirka 45 000 kr som kan användas för aktieköp den kommande månaden. Förhoppningsvis åker aktiekurserna ner i källaren nu i maj.

Börspodden med Mikael Syding om Hedgefonder

Jag lyssnar på senaste avsnittet av Börspodden som gästas av Mikael Syding, tidigare en av huvudspelarna i hedgefonden Futuris.

Mikael Syding framstår som mycket sympatisk och visst har han huvudet på skaft. Men. Ju längre jag lyssnar ju tydligare blir det att Futuris goda resultat inte har något med kompetens att göra. Det handlar om tur. Med lite mindre tur hade det lika gärna kunnat gå åt helvete direkt.

Jag tror inte att syftet med att ha Mikael Syding som gäst var att visa på att det inte är hans skicklighet som tidvis medförde vissa framgångar för Futuris. Tvärtom verkar de båda programledarna beundra den "legendariske" hedgefondförvaltaren Syding. Min tolkning av det Syding säger blir dock entydigt den att Futuris ledning inte var klyftigare än några andra. Om det är så här det går till i de dyra hedgefonderna oroar jag mig lite grand över de 100 000 kr jag själv har placerade i Brummer Multi-strategi.

Jag har stuvat om lite i sparportföljen

Det nya året har i vanlig ordning föranlett vissa omstuvningar i sparportföljen. Jag inledde januari med att köpa ytterligare några aktier i Svolder vars substansrabatt hade stigit kraftigt efter utdelningens avskiljande, vilket var väntat. Mitt tålamod med Indiens skrala utveckling tog slut för den här gången och hela innehavet i min Indien-fond såldes av (det kan således vara dags att köpa Indien igen, jag är inte ensam om att ha sålt Indien på sistone och det som alla skyr går ofta riktigt bra). Pengarna från Indienförsäljningen placerades i Ryssland, JPM GNR, mina Danskefonder samt i Gustavia Kazakstan/Centralasien. Ja det är rätt uppfattat, något sent bestämde sig även denna bloggare för att hoppa på Kazakstantåget. Kazakstan befinner sig därmed troligen på en topp och vi har en kraftig nedgång att invänta. Lyckligtvis är innehavet i Kazakstanfonden bara en knapp procent av sparandet. Hela innehavet i Atlant Stability, slutligen, har avyttrats och en köporder har istället lagts i Brummer Multi-Strategy 2XL. BMS-fonderna gick lite knaggligt 2010 men återhämtade sig ändå i december och slutade på plus. Krafttag har dessutom tagits med anledning av den ganska dåliga utvecklingen i och med att skitfonden Karakoram har avvecklats och därmed inte längre drar ner resultatet i BMS och BMS 2XL.

Suck

Som tidigare nämnts köpte jag alltså för en tid sedan en blygsam post i PA Resources, som verkade hyfsat prisvärd. Det händer ibland att jag köper lite aktier på spekulation även om jag sällan skriver om det här i bloggen. Väl medveten om hur usla dessa affärer oftast brukar bli är jag dock duktig på att koppla på en stop-loss för att åtminstone undvika att förlora allt. För några dagar sedan utlöstes stop-lossen och mina PARE såldes för 5,25 efter att ha blivit köpta för 5,75. Ha! Inte ens tio procent i förlust ju...

Jag noterar också att Brummer Multi Strategi har presterat ovanligt uselt sedan jag bestämde mig för att köpa denna hedgefondifond. Tydligen klagar förvaltarna på att det inte finns några tydliga trender på någon marknad just nu. Hmm...om det finns en tydlig trend behöver man väl inga överbetalda hedgefondsförvaltare för att tjäna pengar? Det är väl just i frånvaron av tydliga trender man vill ha lite hjälp?

Jag spinner vidare lite på fondfronten: Skagen Global presterar inte särskilt bra i år och det kan kanske ha att göra med Weintraubs avhopp. Weintraubs nya fond Labrusca har sedan starten gått något bättre än Skagen Global - skillnaden är särskilt tydlig senaste veckan (3,5 procentenheter i Labruscas favör). Jag väljer att vikta ner Skagen Global och vikta upp Labrusca (lite grand bara). Labruscas friare placeringsregler gör det förmodligen lättare att klara börsens kraftiga svängningar just nu. Jag tittar också på att ta in en tredje globalfond. Skagen Global kan vara på väg att tappa greppet. Se upp!

Sparportföljens uppbyggnad

När årets första kvartal har avslutats kanske det kan vara intressant att titta närmare på sparportföljens uppbyggnad. Om inte annat är det intressant för mig att se den procentuella fördelningen för olika innehav.

Per den 31 mars uppgick sparandet alltså till 364 640 kr. Vi listar innehaven i storleksordning:

Räntesparande (i nuläget endast bankkonton) 26,1
Industrivärden C 12
Avanza Zero 7,9
Swedbank A + pref 6,4
Skagen Global 6,3
Investor B 5,7
Brummer MS 5,5
Kinnevik B 5,5
HSBC Gif Indian Equity 5,3
Skagen Kon-Tiki 4,9
Robur Ryssland 4,8
Robur Kina 3,3
JPM Global Natural Resources 3,1
Svolder B 1,8
Lundbergs 1,5

Kommentar: 15 olika innehav går ganska lätt att överblicka, kanske finns det utrymme för ytterligare några innan portföljen blir för spretig. Industrivärden är det största innehavet men utgör ändå bara 12 procent av portföljen. Jag är nöjd med att inga enskilda innehav tar allt för stor plats.

Fördelning per tillgångsslag:

Räntesparande: 26,1
Hedgefonder: 5,5
Aktier: 68,4

Kommentar: Fördelningen mellan aktie- och lågriskplaceringar är ungeför som jag vill ha den. Aktieandelen kan dock tillåtas öka ytterligare lite på något års sikt. Risknivån i lågriskavdelningen har i år ökat genom placeringar i hedgefonder vid sidan av rent räntesparande.

Förhållande aktier/aktiefonder: Fonderna utgör 52 procent av sparportföljens aktieandel. Det är ett ganska medvetet val att låta aktiefonderna och aktierna utgöra en ungefär lika stor andel (säger vi).

Andel (ren) exponering mot tillväxtmarknader: 18,3 procent fördelat på 4 rena tillväxtmarknadsfonder. Andelen är egentligen större om man beaktar att Skagen Global innehåller en inte oansenlig andel tillväxtmarknadsaktier. En aktie som Kinnevik har dessutom stor exponering mot tillväxtmarknader. Tillväxtmarknadernas andel av aktieportföljen uppgår till nästan 27 procent. Jag har för mig att tillväxtmarknaderna utgör ungefär en fjärdedel av världens samlade börsvärde vilket gör att jag inte är underinvesterad mot tillväxtmarknaderna.

Förhållandet mellan svenska och utländska placeringar:

40,8 procent är placerat i svenska aktier och aktiefonder. 27,7 procent är placerat i utländska aktiefonder.

Man kan jämföra portföljdispositioner i all evighet och det blir tröttsamt ganska fort. Jag tror ändå att det är viktigt att åtminstone ibland rada upp sina innehav för att titta på dem en stund. Någon kanske upptäcker att ett visst innehav har vuxit till en jätte i portföljen, en annan kanske upptäcker att exponering mot Latinamerika saknas helt och hållet.

Kort uppdatering

Jag är medveten om att tusentals läsare sitter framför sina datorer och väntar på nya intressanta inlägg på sin favoritblogg Sparsamt leverne och blir vädligt besvikna när det går någon vecka mellan de högkvalitativa inläggen. Livet är dock ingen (gratis) räkmacka och så länge ni inte frivilligt kastar pengar efter mig kan ni heller inte begära att få kvalitetsläsning varje dag.

På ekonomifronten kan nämnas att jag har lagt en köporder om 20 000 kr i Brummer Multi-Strategy 2XL. När den går igenom vid månadsskiftet kommer cirka 12 procent av sparkapitalet vara placerat i hedgefonder och därmed lär det dröja ett tag innan det kan bli aktuellt med nya köp i detta tillgångsslag. Om något behöver sparportföljens aktiedel istället stärkas.

Jag loggade precis in på mitt skattekonto och det verkar som om årets skatteåterbäring blir högre än föregående års. Trevligt.

Star Trek: Voyager börjar precis på TV4 Sci-fi. Seven of nine har tagit plats i serien som därmed blivit flera storlekar bättre jämfört med de första tre säsongerna. Kvalitetsunderhållning i repris (jag minns inte handlingen längre) och eftersom jag missade seriens upplösning när det begav sig har jag mycket att se fram emot. Japp, jag är lättroad.

Plus och minus för Avanzas Brummerhantering

Avanza tycks ha infogat Brummer Multi Strategy i sitt ordinarie sortiment, vilket jag önskade här. När jag köpte Brummer MS inför förra månadsskiftet var jag tvungen att ringa en mäklare hos Avanza men nu går det bra att lägga order direkt i depån. Detta är positivt.

Mindre bra är att Avanza tar ut en köpavgift på 1 procent. Avanza kallar avgiften "administrativ" och hävdar att Avanza inte tar ut någon avgift för själva fonden (i form av kick-back eftersom Brummer inte låter återförsäljarna få någon andel av fondavgifterna) men detta är naturligtvis bara en lek med ord. Avanza tjänar 1 procent av alla fondköp i Brummer och att kalla det för administrativ avgift är rent strunt när hanteringen av Brummers fonder är billigare idag än för en månad sedan. Avanza sparar in värdefull mäklartid på att låta fondköpen ske via depån men väljer samtidigt att ta ut en köpavgift och kalla denna "administrativ". Varför togs ingen administrativ avgift ut när det verkligen fanns skäl för det, dvs när kunderna tvingades ringa mäklarbordet?

Efter en negativ värdeutveckling under februaris två första veckor har BMS vänt till positiva siffror och stiger enligt estimaten med 0,4 procent i februari.

Flirt med kidsen: Wz up with da dough?

Så där ja. Nu har kidsen (nyspråk för ungjävlar) fått en alldeles egen rubrik. Låt oss därmed lämna dem därhän och fokusera på viktigare saker, exempelvis vad som har hänt med undertecknads privatekonomi på sistone.

Jag har ökat risken i sparportföljens lågriskavdelning genom att köpa in hedgefondifonden Brummer Multi Strategy. Eftersom jag samtidigt har utökat storleken på mitt buffertsparande (som aldrig rörs och som alltid skall finnas på bankkonto) är det andra pengar som har använts, pengar som helt enkelt har ackumulerats på flera olika konton och som slutligen slussades in i Brummer snarare än att kvarstå på bankkonto eller användas till aktie- elle aktiefondsköp.

Min sparportfölj består grovt räknat av två delar; högrisk- respektive lågriskplaceringar. Högriskplaceringarna utgörs för det mesta av aktier och aktiefonder. Lågriskplaceringarna utgörs till större delen av räntesparande på bankkonto och ibland även av korta räntefonder. Jag har länge letat efter en lågriskhedgefond som faktiskt lever upp till syftet att leverera en stabil avkastning, utan korrelation med aktiemarknaden och till en risk som understiger aktiemarknadens, och min bedömning är att Brummer Multi Strategy, åtminstone historiskt, har lyckats med det. Avkastningskurvan är jämn och fin och har på årsbasis aldrig varit negativ.

Av nysparandet lägger jag varje månad undan 1 000-1 500 kr specifikt för lågriskplaceringar (när OMX-index överstiger 1200-1300 är det högst troligt att lågrisksparandet ökar). Storleken på buffertsparandet är nu så stort att jag inte känner det nödvändigt att utöka det ytterligare. Det är därför troligt att jag med jämna mellanrum istället kommer att låta lågrisksparandet utgöras av andelar i Brummer Multi Strategy.

Brummer Multi Strategy finns även i en belånad variant som ger ungefär dubbla avkastningen både uppåt och nedåt. Det är inte omöjligt att jag i en framtid när det känns rätt att vikta ner aktieandelen något också köper in mig i denna fond.