Jag funderar på att strunta i fondköpen denna månad och istället utöka aktieportföljen med ytterligare ett investmentbolag. Mycket talar för Svolder, som till skillnad mot sina större kollegor Investor och Industrivärden fokuserar på små- och medelstora svenska noterade bolag. Men, och detta är ett stort Men, att överhuvudtaget köpa aktier just nu måste ju förutsätta att man tror att börsen har bottnat, eller ligger nära en botten, och frågan är om jag gör det. Jag kanske bara hoppas att så är fallet.
Det finns både plus och minus med ett sådant köp:
(+) Substansrabatten är för tillfället ganska hög (19 procent enligt senaste veckorapporten).
(+) Hög utdelning. Utdelningspolicyn säger att 5 procent av substansvärdet årligen bör delas ut till aktieägarna. Detta motsvarar 3,30 kr enligt den senaste veckorapporten vilket skulle ge en direktavkastning (minst) på goda 6,2 procent vid nuvarande kursnivå.
(+) God riskspridning med cirka 20 innehav.
(-) Hög förvaltningskostnad. Svolders administrativa kostnader har ökat i förhållande till det förvaltade kapitalet i takt med att börsen rasat. Själva poängen med investmentbolaget som ett billigare alternativ till en Sverigefond (småbolagsfond i fallet Svolder) försvinner ju om bolaget i fråga har högre förvaltningskostnad än den avgift banken tar ut för sina fonder. En annan fördel för investmentbolaget framför fonden är dock att om investmentbolaget handlas med rabatt får innehavsbolagens utdelningar en extra liten hävstång.
(-) Inriktningen mot mindre bolag riskerar att ge en extra dålig kursutveckling om börsen faller. Mindre bolag tenderar nämligen att ta mer stryk i orostider.
Jag skall fundera vidare under helgen. Tips och synpunkter välkomnas.
lördag 23 februari 2008
fredag 22 februari 2008
Gästinlägg av Jeppe
Kärnkraft mer lönsamt än vindsnurror
” Satsa inte allt på en eller ett fåtal aktier. Köp 10 till 15 aktier i 5 till 6 olika branscher. Då är du mindre exponerad för svängningarna i både bolag och branscher. En ordentlig riskspridning ger ett visst skydd om några enstaka aktier i portföljen faller i värde.”
Följande citat är hämtat från aktiespararnas ”gyllene regler”. Jag är den första på att skriva under på klokheten i att ha en diversifierad portfölj. I min portfölj befinner sig i dagsläget 21 stycken olika aktier varav 10 stycken investmentbolag, det vill säga ett väldigt brett ägande beaktat det direkta och indirekta ägandet.
En form av diversifiering som dock inte ägnas särskilt mycket kraft åt är valutadiversifieringen. De flesta äger enbart svenska aktier (som dock är påverkade av omvärlden). Är detta lämpligt sett till kronans skakiga historia? Nej, enligt mig. Med anledning av detta äger jag i nuläget aktier i fyra valutor, US dollar, KAN dollar, Euro, SEK samt håller uppsikt på aktier i ytterligare valutor som jag på sikt hoppas kunna förvärva.
Det största argumentet mot en stor portfölj, och som också till viss del kan appliceras på utländska aktier, är försvårandet att ta in och bearbeta information om alla innehav. Detta är onekligen den stora akilleshälen i min investeringsfilosofi. Lösningen på detta heter, förutom att givetvis läsa så mycket du kan, att hålla sig till stabila förutsägbara bolag.
För att illustrera vad jag benämner som ett stabilt bolag kan vi titta på kraftbolaget E.ON, ni har säkert sett reklamen för E.ON Sverige som ägs till hälften av koncernen E.ON AG noterat på Frankfurt börsen. Jag är sedan en tid delägare till detta enorma bolag som är lite av Vattenfalls motsats, de har minskat på sin kolkraftsutvinning för att istället fokusera på kärnkraft och gas. Tillväxten sker främst genom förvärv och lönsamheten har kraftigt förbättrats senare år genom stigande energipriser. E.ON är så stora i Europa att de har blivit en riktigt glufs-glufs som handlar på friskt och på så sätt minskar den redan dåliga konkurrensen på kraftmarknaden ytterligare, deras lönsamhet avspeglas sedan i den dåliga konkurrensen. En viss risk för att EU-kommissionen kommer ha åsikter om prissättningen kan vara en brasklapp (likt på kommunikationsområdet).
Ett nära exempel för oss svenskar är att det numera enbart återfinns ett mindre noterat kraftbolag på börsen, Elverket i Vallentuna, som E.ON Sverige har lagt ett bud på. Enbart E.ON Sverige ämnar investera 25 miljarder kronor den närmaste tre års perioden!
Sett till aktieutveckling har aktien gått bra sedan millennieskiftet och gett en utveckling på +163 % (exkluderat utdelningar) och med en genomsnittlig utdelningstillväxt på 15.9% (årets utdelning ej ännu känd). Med andra ord ett mycket stabilt företag som knappast kommer ha några problem att i framtiden sälja sina produkter, efterfrågan på el kommer näppeligen att försvinna. Detta är dock ett faktum som återspeglas i kursen som vid början av året var ansträngande hög och aktien toppade på 152€. I samband med de allmänna kursfallen fick sig även E.ON en törn och handlas idag runt 127€ vilket ger oss ett P/E på 16.7 räknat på förra årets vinst och troligtvis runt P/E 15 på årets vinst. Sett till den historiska utdelningstillväxten får vi en utdelning på cirka 3.9 € vilket ger oss en direktavkastning på 3 %, helt okej för ett företag av E.ON:s kaliber. Till detta återfinner vi även återköp vilket ytterligare gagnar aktieägarna.
E.ON kan för oss under 28 som är medlemmar i unga aktiespararna månadssparas courtagefritt genom andelsorder hos Aktieinvest. Övriga kan månadsspara till ett lägre courtage. Aktieinvest erbjuder denna möjlighet på en rad större bolag runt om i världen.
Då detta är mitt första blogginlägg någonsin ber jag er läsare om ris och ros. Tack för att ni läste, Jeppe.
Tack för detta intressanta och lärorika inlägg Jeppe!
//Gustav
” Satsa inte allt på en eller ett fåtal aktier. Köp 10 till 15 aktier i 5 till 6 olika branscher. Då är du mindre exponerad för svängningarna i både bolag och branscher. En ordentlig riskspridning ger ett visst skydd om några enstaka aktier i portföljen faller i värde.”
Följande citat är hämtat från aktiespararnas ”gyllene regler”. Jag är den första på att skriva under på klokheten i att ha en diversifierad portfölj. I min portfölj befinner sig i dagsläget 21 stycken olika aktier varav 10 stycken investmentbolag, det vill säga ett väldigt brett ägande beaktat det direkta och indirekta ägandet.
En form av diversifiering som dock inte ägnas särskilt mycket kraft åt är valutadiversifieringen. De flesta äger enbart svenska aktier (som dock är påverkade av omvärlden). Är detta lämpligt sett till kronans skakiga historia? Nej, enligt mig. Med anledning av detta äger jag i nuläget aktier i fyra valutor, US dollar, KAN dollar, Euro, SEK samt håller uppsikt på aktier i ytterligare valutor som jag på sikt hoppas kunna förvärva.
Det största argumentet mot en stor portfölj, och som också till viss del kan appliceras på utländska aktier, är försvårandet att ta in och bearbeta information om alla innehav. Detta är onekligen den stora akilleshälen i min investeringsfilosofi. Lösningen på detta heter, förutom att givetvis läsa så mycket du kan, att hålla sig till stabila förutsägbara bolag.
För att illustrera vad jag benämner som ett stabilt bolag kan vi titta på kraftbolaget E.ON, ni har säkert sett reklamen för E.ON Sverige som ägs till hälften av koncernen E.ON AG noterat på Frankfurt börsen. Jag är sedan en tid delägare till detta enorma bolag som är lite av Vattenfalls motsats, de har minskat på sin kolkraftsutvinning för att istället fokusera på kärnkraft och gas. Tillväxten sker främst genom förvärv och lönsamheten har kraftigt förbättrats senare år genom stigande energipriser. E.ON är så stora i Europa att de har blivit en riktigt glufs-glufs som handlar på friskt och på så sätt minskar den redan dåliga konkurrensen på kraftmarknaden ytterligare, deras lönsamhet avspeglas sedan i den dåliga konkurrensen. En viss risk för att EU-kommissionen kommer ha åsikter om prissättningen kan vara en brasklapp (likt på kommunikationsområdet).
Ett nära exempel för oss svenskar är att det numera enbart återfinns ett mindre noterat kraftbolag på börsen, Elverket i Vallentuna, som E.ON Sverige har lagt ett bud på. Enbart E.ON Sverige ämnar investera 25 miljarder kronor den närmaste tre års perioden!
Sett till aktieutveckling har aktien gått bra sedan millennieskiftet och gett en utveckling på +163 % (exkluderat utdelningar) och med en genomsnittlig utdelningstillväxt på 15.9% (årets utdelning ej ännu känd). Med andra ord ett mycket stabilt företag som knappast kommer ha några problem att i framtiden sälja sina produkter, efterfrågan på el kommer näppeligen att försvinna. Detta är dock ett faktum som återspeglas i kursen som vid början av året var ansträngande hög och aktien toppade på 152€. I samband med de allmänna kursfallen fick sig även E.ON en törn och handlas idag runt 127€ vilket ger oss ett P/E på 16.7 räknat på förra årets vinst och troligtvis runt P/E 15 på årets vinst. Sett till den historiska utdelningstillväxten får vi en utdelning på cirka 3.9 € vilket ger oss en direktavkastning på 3 %, helt okej för ett företag av E.ON:s kaliber. Till detta återfinner vi även återköp vilket ytterligare gagnar aktieägarna.
E.ON kan för oss under 28 som är medlemmar i unga aktiespararna månadssparas courtagefritt genom andelsorder hos Aktieinvest. Övriga kan månadsspara till ett lägre courtage. Aktieinvest erbjuder denna möjlighet på en rad större bolag runt om i världen.
Då detta är mitt första blogginlägg någonsin ber jag er läsare om ris och ros. Tack för att ni läste, Jeppe.
Tack för detta intressanta och lärorika inlägg Jeppe!
//Gustav
Arbetsam vecka
Jag har arbetat övertid varje dag denna vecka. Veckan har gått fort men har inte innehållit särskilt mycket mer än jobb och sömn. Det blir en del sköna övertidspengar, men så här på fredagen infinner sig också en viss tillfredsställelse, samt en härligt hälsosam trötthet.
onsdag 20 februari 2008
Upp som en sol...
New Wave gladde ingen med dagens bokslutsrapport. Upp 12 procent igår. Ned 12 procent idag. Jag får inget grepp om vare sig lagersituationen eller utvecklingen för OKB. Jag borde sälja men väljer att ligga kvar eftersom jag trots allt bara äger 100 aktier och fortfarande tror och hoppas på Torsten.
tisdag 19 februari 2008
New Wave vaknar till liv
Mina stackars New Wave-aktier, som hittills under året nästan bara slagit Finanskvinnans RNB-aktier när det gäller värdeutveckling, vaknade dagen före bokslutsrapporten till liv och steg med cirka 12 procent. Jag har inte noterat några kurspåverkande nyheter varför man får förmoda att kursutvecklingen bottnar i en förväntan om en positiv bokslutsrapport.
måndag 18 februari 2008
Detta är alltså en ekonomiblogg
Efter en lång dag på jobbet kommer jag hem och finner att bloggen helt plötsligt visar reklam för allt annat än aktier, fonder och finansverksamhet. Tydligen har jag i de senaste inläggen avvikit lite väl mycket från bloggens tema. Hursomhelst, börsen stiger, fonderna ökar i värde och det ser ut att bli en strålande vecka på alla plan!
söndag 17 februari 2008
Folket vill inte ha ett framgångsrikt Sverige
Det går bra för Sverige. Arbetslösheten är låg. Sverige avancerar i välståndsligan. Svenskarnas disponibla inkomster ökar. Åtgärder för att komma till rätta med flumskolan vidtas. Friheten stärks genom slopade monopol. Svenskarna ges större möjligheter att själva styra sina liv.
Detta gillar inte svenskarna. Regeringens opinionssiffror är katastrofala.
Bild på Måna
Detta gillar inte svenskarna. Regeringens opinionssiffror är katastrofala.
Vill ni ha alternativ?
Här är alternativet:
Bild på Måna
fredag 15 februari 2008
Behöver vi förmyndare?
Staten stämmer via Konsumentombudsmannen ett sms-låneföretag som vägrar följa en dom i Marknadsdomstolen som förbjuder företaget att ta ut avgifter som är högre än kostnaderna förknippade med lånet till den enskilde konsumenten.
Man kan naturligtvis med viss rätt hävda att det är korkat att låna 2000 kr i en månad och betala 300 kr i avgift för detta. Men bör det vara olagligt för företag att utnyttja det faktum att det finns myndiga människor i detta land som fattar korkade beslut? Behöver personer som inte är omyndigförklarade verkligen staten som förmyndare?
Man kan naturligtvis med viss rätt hävda att det är korkat att låna 2000 kr i en månad och betala 300 kr i avgift för detta. Men bör det vara olagligt för företag att utnyttja det faktum att det finns myndiga människor i detta land som fattar korkade beslut? Behöver personer som inte är omyndigförklarade verkligen staten som förmyndare?
onsdag 13 februari 2008
Industrivärdens bokslutsrapport 2007
Jag äger 300 C-aktier i Industrivärden. Dagens rapport innehöll inga direkta överraskningar. Utdelningen landar på goda 5 kronor per aktie, vilket gör att direktavkastningen på förra veckans aktieköp (86 kr) blir 5,8 procent. Inte illa!
Även under förra året lyckades bolagets korta handel ge ett överskott som täckte förvaltningskostnaderna. På sätt och vis kan man alltså betrakta Industrivärden som en avgiftsfri Sverigefond. Dess innehav speglar dessutom index ganska väl. Fördelen med att köpa Industrivärden istället för en Sverigefond är också att innehaven har givits en rabatt, vilket ger en extra hävstång åt innehavsbolagens utdelningar.
Kursutvecklingen 2007 var riktigt dålig, i mycket beroende på att substansrabatten ökade. Feltajmade köp i Volvo, för lånade pengar, bidrog säkert också. Faktum kvarstår dock: kvalitetsbolag som Sandvik, Handelsbanken, Volvo, SCA m fl ger god avkastning på sikt (och gör dom det inte lär inte särskilt många andra bolag på börsen göra det heller).
Tyvärr ligger Industrivärdens skuldsättningsgrad i dag ganska nära målsättningen på 20 procent. Detta hämmar i stor utsträckning bolaget från att investera på en tillbakapressad börs. Detta är lite synd. Det andra stora investmentbolaget, Investor, förefaller ha betydligt större resurser tillgängliga för nyinvesteringar för närvarande.
Även under förra året lyckades bolagets korta handel ge ett överskott som täckte förvaltningskostnaderna. På sätt och vis kan man alltså betrakta Industrivärden som en avgiftsfri Sverigefond. Dess innehav speglar dessutom index ganska väl. Fördelen med att köpa Industrivärden istället för en Sverigefond är också att innehaven har givits en rabatt, vilket ger en extra hävstång åt innehavsbolagens utdelningar.
Kursutvecklingen 2007 var riktigt dålig, i mycket beroende på att substansrabatten ökade. Feltajmade köp i Volvo, för lånade pengar, bidrog säkert också. Faktum kvarstår dock: kvalitetsbolag som Sandvik, Handelsbanken, Volvo, SCA m fl ger god avkastning på sikt (och gör dom det inte lär inte särskilt många andra bolag på börsen göra det heller).
Tyvärr ligger Industrivärdens skuldsättningsgrad i dag ganska nära målsättningen på 20 procent. Detta hämmar i stor utsträckning bolaget från att investera på en tillbakapressad börs. Detta är lite synd. Det andra stora investmentbolaget, Investor, förefaller ha betydligt större resurser tillgängliga för nyinvesteringar för närvarande.
tisdag 12 februari 2008
Årets bokrea
Jag hade helt glömt av att det är bokrea nu i februari. Jag har ännu inte tittat i någon reakatalog men igår skummade jag igenom Bokus och Adlibris reasektioner för skönlitteratur och historia. Normalt sett brukar en sådan genomskumning ge upphov till långa listor med tänkbara köpobjekt men resultatet igår blev bara ett blankt papper. Årets bokrea ser alltså ut att bli en besvikelse. Några bokinköp lär det dock ändå bli.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)